Valoración

Una prueba de la precisión y validez de cualquier valoración es el precio al cual un negocio se traspasaría en el mercado. La valoración de una empresa privada es al mismo tiempo arte y ciencia. Ya que no hay dos compañías que sean exactamente iguales, ni siquiera dentro del mismo sector o industria, no existe ninguna fórmula o receta preestablecida que se pueda aplicar mágicamente. En VR Business Brokers utilizamos una combinación de varias metodologías que contemplan diversos factores únicos para la empresa siendo valorada, tales como: su historia particular, su capacidad de generar beneficios a futuro, el valor de sus activos tangibles, el valor de los intangibles, y ratios comparables de la industria o sector.

También se consideran factores tales como la generación histórica de flujos de caja, la probabilidad de rendimientos a futuro, el riesgo de la competencia, cambios tecnológicos, disposición a ayudar y no competir por parte del antiguo dueño, así como necesidades de fondo de maniobra. Hay muchas razones posibles para valorar una empresa. Ya sea porque se planifica comprar o vender un negocio, o por un acuerdo de compraventa o traspaso entre socios, por separaciones matrimoniales, o por planificación hereditaria, una valoración profesional puede significar una gran diferencia a la hora de determinar el precio de un negocio.

¡Y el riesgo impacta el valor! El riesgo se define como "el grado de incertidumbre sobre el cumplimiento o no de expectativas de beneficios futuros". El riesgo puede presentarse de varias formas en las PYMES: tamaño del negocio, capacidad y conocimiento de sus gestores, confianza en el personal clave, problemas específicos del negocio, tendencias del sector o industria, y en gran medida, los rendimientos esperados de inversiones alternativas (mercado de acciones, bonos, letras del tesoro, etc.)

Hay tres metodologías generales para hacer valoraciones: Ingresos/Flujos de caja, Valores de Mercado, y Activos. Luego de una cuidadosa consideración de todos los factores relevantes, se lleva a cabo una reconciliación de las metodologías para determinar cuáles son más relevantes para los propósitos de la tarea de valoración.

En su forma más simple, un negocio es una entidad que genera ingresos. El método de los flujos de caja valora los ingresos futuros ajustados por factores de riesgo.

El método de los Activos le asigna un valor justo de Mercado a los activos del negocio. Es usado en casos de liquidación o con empresas que son intensivas en capital y activos pero que tienen débiles resultados financieros.

El método de Mercado usa información basada en transacciones de compraventa similares que han tenido lugar en el mercado y que se pueden usar como comparables.

	Grandes EmpresasPúblicas	Grandes Empresas Privadas	PYMES	Microempresas
Descripción	Empresas Públicas que cotizan en bolsa	Empresas Privadas controladas por grandes grupos o familias	Compañías maduras. Más grandes que "tienda de calle"	Pequeñas empresas familiares
Beneficios	Millones de € después de impuestos	Entre 200M€ y unos pocos millones de €	Entre 20M€ y 200M€	En rango de 20M€, expresados como beneficios discrecionales
Ratios Precio / Beneficios	Flujo de caja	3 a 15 veces beneficios	3 a 7 veces beneficios	1 a 4Veces beneficios discrecionales
Términos de Venta	De contado o equivalente en acciones	De contado o estructura similar a "PYMES"	Inicial de 1-2 veces Beneficios + financiación provista por vendedores o bancos	Inicial de 50-100% de beneficios discrecionales + financiación del vendedor
Gestión	Muy profesional con varios niveles de jerarquía	Estructurada y disciplinada. Propietarios se involucran a varios niveles.	El dueño es el principal protagonista en la gestión	El propietario se encarga de "casi todo".